危险财物完了?摩根大通“逆势”唱多:说的太早了!

  继美国5月CPI<\/font>高于预期之后,遭到通胀失控的影响,美联储上星期被逼急进加息,危险财物遭受全面冲击。美股遭到了史诗级兜售,欧洲首要股指跳水重挫,美元指数和美债体现剧烈动摇。<\/p>\n

  就在华尔街大部分“空头”纷繁唱衰美国经济、看空美股的一起,仍有一位坚决的“多头”在打脸声中越挫越勇,以为标普500指数将反弹,并在2022结束时相等。<\/p>\n

  本年一向在唱多,一向在打脸<\/font><\/p>\n

  摩根大通<\/a><\/span><\/span><\/font>首席全球股票战略分析师<\/font>马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)是一位闻名的华尔街“多头”。他在上星期的陈述中写道:<\/p>\n

  咱们以为,现在出资者过于失望,体现出对经济衰退的夸张惊骇。<\/font><\/p>\n

  尽管微弱的5月CPI数据使得美债收益率飙升,镇压了出资者的心情,并推进美股商场走低,可是科拉诺维奇以为,利率<\/font>商场的从头定价有些“过头”,他称:<\/p>\n

  咱们估计美联储不会像惊骇的出资者幻想得那么“鹰派”。<\/font><\/p>\n

  即便在商场紊乱的情况下,科拉诺维奇依旧信任2022年美股将会走出逐渐复苏的脚步,标普500指数到年末时将根本回到年初时的方位。<\/p>\n

  当标普500指数在本年1月4日创出前史高点,科拉诺维奇估测下半年指数将有一波至少20%的反弹行情。<\/p>\n

  此外,尽管科拉诺维奇估计商场将在年末或多或少相等时补偿丢失,可是他不主张在高危险商场不分青红皂白地购买股票。<\/p>\n

  相反,科拉诺维奇喜爱那些被大幅兜售、相对估值挨近前史低点的细分商场,包含专心于立异的公司、中概股、小盘股和生物技术公司。<\/p>\n

  他还保持看好大宗产品板块,他以为超级周期的出资热门能继续保持,一起大宗产品板块可以满意对冲通胀的需求。<\/p>\n

  不过值得一提的是,科拉诺维奇本年多次被“打脸”。<\/font>本年以来他一向在孜孜不倦地呼吁出资者“抄底”,但到现在为止,他的猜测并没有成功。<\/font><\/p>\n

  不只标普500指数仍在继续震动跌落,并且越来越多的战略师不同意他的达观观念。与科拉诺维奇观念构成鲜明对比的是摩根士丹利<\/a><\/span><\/span><\/font>战略师迈克·威尔逊(Michael Wilson),他是华尔街最闻名的看空人士之一,他以为,顾客决心低迷是美国股市和经济面对的一个要害危险。<\/font><\/p>\n

  其他危险财物体现剧烈动摇<\/font><\/p>\n

  跟着美联储宣告自1994年以来力度最大的一次加息,并有望再次大幅加息,曩昔一周一切危险财物的兜售都在加重。<\/p>\n

  本年以来,高通<\/a><\/span><\/span><\/font>胀已成为一种难以对冲的危险,跟着各国央行大幅收水,上星期美债也和美股相同遭到商场大幅兜售。<\/p>\n

  科拉诺维奇以为,在高通<\/font>胀年代,美债危险对冲才能正在与日俱减,美国养老基金<\/font>的财富也因而遭到腐蚀。<\/p>\n

  科拉诺维奇在陈述中指出,在阅历了前史上最大的跌幅之一后,现在的美债价格看起来非常诱人。并且,美债收益率处于多年高位将有助于其鄙人一次股市崩盘中发挥作用。<\/font><\/p>\n

  至于外汇,日本央行上星期逆紧缩潮流坚持其超宽松态度,加重了外汇商场的震动。<\/p>\n

  与此一起,跟着美债收益率攀升以及出资者撤离危险财物,做空欧元兑美元是一种仍然有空间的“避险买卖”。<\/font><\/p>\n

  大宗产品或许带来惊人的报答<\/font><\/p>\n

  现在来看,全球通胀高企,食物和动力价格飞涨,避险财物大宗产品相对危险财物更吸引人。燃料方面,科拉诺维奇估计,燃料价格将仍有上涨空间。<\/p>\n

  一方面,时节性需求添加,而动力补助估计也将提振需求,另一方面,原油供给受限,并且跟着对运送燃料的需求上升,汽柴油<\/font>缺少情况日益严重,估计在供给严重和低库存的情况下,大宗产品或许带来惊人的报答。<\/font><\/p>\n

  至于农业方面,关于国际第五大出口国乌克兰的粮食出口何时可以康复的问题,科拉诺维奇表明“能见度甚微”。他称:<\/p>\n

  乌克兰的小收成作将于7开端,但遭到继续的俄乌抵触的影响,咱们看到了粮价上行的或许。<\/p>\n

  科拉诺维奇在陈述中指出,大宗产品今夏报答率或许到达10%,到年末时或许为5%,而农作物产品敞口则有或许带来全年30%的报答。<\/p>\n

  (文章来历:华尔街见识)<\/p>\t\t\t\t\n